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阿迪达斯财务数据里的诗和远方:追赶耐克教程已上线

2017-9-5 14:53| 发布者: koo| 评论: 0

摘要: 此前几周,耐克、阿迪达斯公开2017Q2业绩。海内外主流财经媒体以及知名研究机构,都普遍以“耐克遭遇阿迪达斯极大挑战”的基调,分析他们在全球市场,尤其是在北美和中国市场份额上的此消彼长。据阿迪达斯第二季度财 ...

此前几周,耐克、阿迪达斯公开2017Q2业绩。海内外主流财经媒体以及知名研究机构,都普遍以“耐克遭遇阿迪达斯极大挑战”的基调,分析他们在全球市场,尤其是在北美和中国市场份额上的此消彼长。

据阿迪达斯第二季度财报,公司净销售额同比增长20%至50.38亿欧元,净利润同比上涨16%至3.47亿欧元,其中北美、中国市场同比增长分别为25%、27.7%。如此漂亮的增长,需归因于阿迪Originals复古时尚系列与主打科技概念的Boost系列,此外,已更换Logo的锐步在专业健身群体中正受到越来越多的品牌认同感。

反观耐克,其近几个季度的增速表现乏力,截至二季度,耐克销售额同比增长仅5%,大中华区销售额同比增长11%。此外,耐克的订单增幅也已连续三个季度走跌,其2017年第一季度财报中的订单数据显示,2017年9月到2018年1月全球订单为123亿美元,较去年同期增长7%,但增幅远低于去年同期的17%。


生态圈此前报道过,耐克已着手优化1/4鞋类产品线和2%的裁员来止住颓势。


连锁反应还在继续。近日,耐克Air Mag设计师蒂芙尼-比尔斯(Tiffany Beers)通过个人社交软件宣布离开已经供职13年的耐克公司,转投特斯拉。在坎爷还与耐克合作的日子里,此人就发挥了举足轻重的作用。失去了这样一位设计师,对于志在收复时尚失地的耐克来说也会有一定影响。

复古板鞋和科技跑鞋,助力阿迪赢下Sneaker大战


从球鞋销售的增速看,UA过山车一样从顶峰跌至底部,而阿迪始终保持在20%以上的增长,耐克的增速则在低位徘徊。其中阿迪达斯的Originals和Yeezy系列在Sneaker市场受到较大关注。


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资料图表来源:Barron's Next


其实早在1986年,阿迪就成为业内第一个吃螃蟹的人,与美国著名黑人说唱乐队、东海岸嘻哈的代表Run DMC签约,大走时尚嘻哈路线。如今,阿迪达斯又重启了老套路。


12.pic.jpgRun DMC三人组


在娱乐明星的带动下,阿迪达斯接触到更广泛的受众,其在全球各大市场(除俄罗斯市场外)的高速增长也就理所应当了。现在,“运动+娱乐”已经成为各大体育用品厂商的标配。


但阿迪达斯首席执行官卡斯珀·罗斯特德(Kasper Rorsted)表示,尽管Boost业务在去年同期有100%的增长,但直到2019年仍然可能无法达到需求水平。无法满足需求、不能最大限度的提高收益潜力,显然是一个负面因素。


不过,市场分析人士认为,这将使Boost成为更长时间的催化剂, 只要Boost特许经营的发行量有限,阿迪达斯品牌的地位和受欢迎程度将会持续上升。需要注意的是,阿迪达斯本期营收增长的27%就是由这样专营业务带动的,而耐克的同比增长却主要来自折扣。


13.pic.jpg资料图表来自YCharts


阿迪达斯认为,到2017年底,他们的毛利率可能会达到50%以上。耐克公司的毛利率在过去四个季度中下降到45%以下,而UA下降到46%以下。


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资料图表来自YCharts


截至目前,阿迪达斯市盈率(P/E Ratio)已达40倍,被市场认为数值偏高,但另一方面,其竞争对手UA收益率上的表现已大不如前,耐克的球鞋用户也有相当一部分转移到阿迪阵营中,因此阿迪也被认为更具成长性。


而抛开财务指标不看,在现实中,阿迪也已通过创新成功抢占多领域市场,而不简单拘泥于专业运动的签名球鞋。


据知名行业资讯机构NPD集团报道,阿迪达斯的美国市场份额几乎翻了一番,达到11.3%。 如果耐克不通过创新来反击的话,阿迪达斯将继续在北美和全球市场取得更大的市场份额。


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Boost系列产品之一


截至2017年5月,阿迪达斯的美国运动鞋市场份额增长至11.3%,比去年同期的6.3%几乎翻了一番,现在正在扩大其运动鞋线,以便在运行等领域取得市场份额。专家分析表示,随着阿迪达斯明星产品Boost系列的扩大生产,这一市场份额将会更大。


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Finish Line 门店


上文提到,耐克本期的增长很大部分来自折扣,这也连累了其零售合作伙伴Finish Line,后者70%的收入是依靠耐克品牌获得,但今年以来Finish Line的销售也出现了下滑迹象。Finish Line主席格伦·里昂(Glenn Lyon)就对此表示,在至少12个月内,他并不期望耐克会对他公司的销售带来帮助。


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资料图表来源:彭博数据


在足球装备方面,阿迪达斯对耐克的赶超的也是显而易见的。上个赛季,欧冠、欧联、英超、意甲、西甲、德甲的冠军,全部被阿迪收之麾下,耐克只凭借摩纳哥取得了法甲一个五大联赛的桂冠。


在即将到来的2018年世界杯上,全力发力足球的阿迪达斯也将迎来新的机会,但目前仍处鳌头的耐克也不会束手就擒,一场品牌大战会在世界杯大赛年愈演愈烈。

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